90年代炒外汇,炒外汇赚到100亿

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  • 90年代至今人民币汇率变化历程
  • 1990年到1012年世界的几次经济危机
  • 90年代的日本,买下半个美国,后来被美国通过货币战干得要死,几十年没翻身。谁可以给我详细的说一说这
  • 我做外汇交易十年了,总结了稳定赚钱的几点
  • 中国大概什么时候会开放外汇保证金交易?
  • 中国外汇保证金交易什么时间开放?
  • Q1:90年代至今人民币汇率变化历程

    我这有篇更全面完整的:
    1980年人民币官方牌价为1美元=1.5元人民币。
    一、改革开放前的人民币汇率安排
    建国以来至改革开放前,我国人民币汇率安排大致经历了三个发展阶段:
    1.第一阶段(1950~1952)。由于人民币没有规定含金量,因此,对西方国家货币的汇率,最初不是按两国货币的黄金平价来确定,而是以“物价对比法”作为基础来计算的。也就是说,建国初期人民币汇率制定的依据是物价水平,这是一种比较市场化的汇率安排。
    建国初期,由于国民党统治时期遗留下来的恶性通货膨胀和其他因素的影响,我国物价节节上涨。如上海批发物价指数以1949年6月为100,到1950年3月则上涨至2242.93。由于国内物价上涨、国外物价趋跌的价格对比关系,根据前述政策要求,我国人民币对美元汇价由1949年1月18日1美元=80元旧人民币,调低至1950年3月13日的1美元=42000 元旧人民币,在一年零一个月的时间内,人民币汇价下调49次。至于和其他外汇的汇价,则是根据它们对美元的汇价进行间接套算的结果。
    从1950年3月至1952年底,随着国内物价由上涨转变为下降, 同时,由于美国对朝鲜发动了侵略战争,大量抢购战备物资,美国及其盟国接连宣布一系列对我“封锁禁运”的措施,在这种情况下,我国必须降低外汇汇价,以利于推动本国进口。因此,根据当时形势发展的需要,我国汇率政策的重点也由“推动出口”改变为“进出口兼顾”,并逐步调高人民币汇价。1952年12月,人民币汇价调高至1美元=26170元旧人民币。
    这一时期,我国对外贸易对象主要是美国,对外贸易主要由私营进出口商经营。人民币汇率的及时调整,可以调节进出口贸易,保证出口的增长。
    2.第二阶段(1953~1972)。从1953年起,国内物价趋于全面稳定,对外贸易开始由国营公司统一经营,而且主要产品的价格也纳入国家计划。计划经济本身要求对人民币的汇价采取基本稳定的政策,以利于企业内部的核算和各种计划的编制和执行。同时,由于以美元为中心的固定汇率制度的确立,各国之间的汇价在一定程度上也保持了相对稳定。再加上我国同西方工业国家的直接贸易关系和借贷关系很少,因此,西方各货币汇率变动对我国人民币汇率几乎没有什么影响。
    在国内物价水平趋于稳定的情况下,我国进行建国以来的首次币制改革。1955年 3月1日,开始发行新人民币,新旧人民币折合比率为1:10000。自采用新人民币后,1955年至1971年,人民币对美元汇率一直是1美元折合2.4618元新人民币。
    1971年12月18日, 美元兑黄金官价宣布贬值7.89%,人民币汇率相应上调为1美元合2.2673元人民币。
    这一时期人民币汇率政策采取了稳定的方针,即在原定的汇率基础上,参照各国政府公布的汇率制定,逐渐同物价脱离。但这时国内外物价差距扩大,进口与出口的成本悬殊,于是外贸系统采取了进出口统负盈亏、实行以进口盈利弥补出口亏损的办法,人民币汇率对进出口的调节作用减弱。
    3.第三阶段(1973~1978)。1973年3月以后,布雷顿森林体系彻底解体,西方国家普遍实行了浮动汇率制。为了避免西方国家通货膨胀及汇率变动对我国经济的冲击,我国从1973年开始频繁地调整人民币对外币的汇率(仅1978年人民币对美元的汇率就调整了61次),而且在计算人民币汇价时,采用了钉住加权的“一篮子”货币的办法,所选用的“篮”中货币都是在我国对外贸易的计价货币中占比重较大的外币,并以这些货币加权平均汇价的变动情况,作为人民币汇价相应调整的依据。
    这一时期人民币汇价政策的直接目标仍是维持人民币的基本稳定,针对美元危机不断发生且汇率持续下浮的状况,人民币汇率变动较为频繁,并呈逐渐升值之势。1972年为1 美元=2.24元人民币;1973年1美元=2.005元人民币;1977年为1美元=1.755元人民币。
    自50年代中期以来,由于我国一直实行的是传统社会主义计划经济,对外自我封闭,对内高度集权,直至80年代初,国家外汇基本上处于零储备状态,外贸进出口主要局限于社会主义国家,且大体收支平衡,国内物价水平也被指令性计划所冻结,尽管人民币汇率严重高估,但它并未带来明显的消极影响。
    二、改革后的人民币汇率安排
    改革开放以后,我国人民币汇率安排大致经历了四个发展阶段:
    1.第一阶段(1979~1984)。1979年我国的外贸管理体制开始进行改革,对外贸易由国营外贸部门一家经营改为多家经营。由于我国的物价一直由国家计划规定,长期没有变动,许多商品价格偏低且比价失调,形成了国内外市场价格相差悬殊且出口亏损的状况,这就使人民币汇价不能同时照顾到贸易和非贸易两个方面。为了加强经济核算并适应外贸体制改革的需要,国务院决定从1981年起实行两种汇价制度,即另外制定贸易外汇内部结算价,并继续保留官方牌价用作非贸易外汇结算价。这就是所谓的“双重汇率制”或“汇率双轨制”。
    1980年人民币官方牌价为1美元=1.5元人民币。从1981年1月到1984年12月期间, 我国实行贸易外汇内部结算价,贸易外汇1美元=2.80元人民币;官方牌价即非贸易外汇1美元=1.50元人民币。前者主要适用于进出口贸易及贸易从属费用的结算;后者主要适用于非贸易外汇的兑换和结算,且仍沿用原来的一篮子货币加权平均的计算方法。
    随着美元在80年代初期的逐步升值,我国相应调低了公布的人民币外汇牌价,使之同贸易外汇内部结算价相接近。1984年底公布的人民币外汇牌价已调至1美元=2.7963元人民币,与贸易外汇内部结算价持平。
    2.第二阶段(1985~1990)。在人民币双重汇率制下,外贸企业政策性亏损,加重了财政补贴的负担,而且国际货币基金组织和外国生产厂商对双重汇率提出异议。1985年1月1日,我国又取消了贸易外汇内部结算价,重新恢复单一汇率制,1美元=2.80元人民币。
    事实上,1986年随着全国性外汇调剂业务的全面展开,又形成了统一的官方牌价与千差万别的市场调剂汇价并存的新双轨制。而且当时全国各地的外汇调剂市场,在每一时点上,市场汇率水平不尽相同。这种官方汇率与市场汇率并存的多重汇率制一直延续到1993年底。其间,外汇调剂市场的汇率形成机制,经历了从开始试办时的人为定价到由市场供求关系决定的过程。
    进入20世纪80年代中期以后,我国物价上涨速度加快,而西方国家控制通货膨胀取得一定成效。在此情况下,我国政府有意识地运用汇率政策调节经济与外贸,对人民币汇率作了相应持续下调。1995年8月21日,人民币汇率调低至1美元=2.90元人民币;同年10月3 日再次调低至1美元=3.00元人民币;同年10月30日又调至1美元=3.20元人民币。
    从1986年1月1日起,人民币放弃钉住一篮子货币的做法,改为管理浮动。其目的是要使人民币汇率适应国际价值的要求,且能在一段时间内保持相对稳定。
    1986年7月5日,人民币汇率再度大幅调低至1美元=3.7036元人民币。1989年12月16日,人民币汇率又一次的大幅下调,由此前的1美元=3.7221元人民币调至当日的4.7221 元人民币。1990年11月17日,人民币汇率再次大幅下调,并由此前的4.7221调至当日的5.2221元人民币。
    从改革开放以后至1991年4月9日的十余年间,人民币汇率政策的特点表现为以下几个方面:一是分别实施过贸易外汇内部结算价与公布牌价并存的双重汇率体制,以及官方汇率与市场汇率并存的多重汇率体制;二是公布的人民币官方汇率按市场情况调整,且呈大幅贬值趋势,这与同期人民币对内实际价值大幅贬值以及我国的国际收支状况是基本上相适应的;三是在人民币官方汇率的调整机制上,做过多种有益的尝试,如钉住一篮子货币的小幅逐步调整方式以及一次性大幅调整的方式,这些为以后实施人民币有管理的浮动汇率制度奠定了基础;四是市场汇率的机制逐步完善;五是市场汇率的调节作用在我国显得越来越大。
    3.第三阶段(1991~1993)。自1991年4月9日起,我国开始对人民币官方汇率实施有管理的浮动运行机制。国家对人民币官方汇率进行适时适度、机动灵活、有升有降的浮动调整,改变了以往阶段性大幅度调整汇率的做法。实际上,人民币汇率实行公布的官方汇率与市场汇率(即外汇调剂价格)并存的多重汇率制度。
    我国人民币有管理的浮动汇率制度主要指人民币官方汇率的有管理的浮动,其基本特点是,我国的外汇管理机关即国家外汇管理局根据我国改革开放与发展的状况,特别是对外经济活动的要求,参照国际金融市场主要货币汇率的变动情况,对公布的人民币官方汇率进行适时适度、机动灵活、有升有降的浮动调整。在两年多的时间里,官方汇率数十次小幅调低,但仍赶不上水涨船高的出口换汇成本和外汇调剂价。
    4.第四阶段(1994~2005)。从1994年1月1日起,我国实行人民币汇率并轨。1993年12月31日,官方汇率1美元兑换人民币5.8元;调剂市场汇率为1美元兑换人民币8.7元左右。从1994年1月1日起,将这两种汇率合并,实行单一汇率,人民币对美元的汇率定为1 美元兑换8.70元人民币。同时,取消外汇收支的指令性计划,取消外汇留成和上缴,实行银行结汇、售汇制度,禁止外币在境内计价、结算和流通,建立银行间外汇交易市场,改革汇率形成机制。这次汇率并轨后,我国建立的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。到目前为止,人民币兑美元汇率趋稳,并一直保持在1美元=8.3元左右。
    随着改革开放的不断深入,我国外汇管理体制相继进行了一系列重大的改革,尤其是1994年外汇体制改革后,我国政府承诺:在2000年之前,将实现经常项目下人民币可兑换。
    事实上,1994年我国已开始实行人民币在经常项目下“有条件”的可兑换,并已削除了国际货币基金组织规定中的绝大多数限制,如歧视性货币措施或多重汇率安排已完全废除,而绝大多数经常项目交易的用汇和资金转移也不再受到限制。
    1996年4月1日开始实施的《中华人民共和国外汇管理条例》,消除了若干在1994年后仍保留的经常帐户下非贸易非经营性交易的汇兑限制;1996年7月, 又消除了因私用汇的汇兑限制,扩大了供汇范围,提高了供汇标准,超过标准的购汇在经国家外汇管理局审核起初后即可购汇;1996年7月1日,我国将外商投资企业也全面纳入全国统一的银行结售汇体系,从而取消了1994年外汇体制改革后尚存的经常项目汇兑限制。
    1996年11月27日,中国人民银行正式致函国际货币基金组织:中国将不再适用国际货币基金组织协定第14条第2款所规定的过渡性安排,并正式宣布:自1996年12月1日起, 我国将接受国际货币基金组织协定第8条第2款、第3款和第4款的义务,实现人民币经常项目可兑换,从此不再限制不以资本转移为目的的经常性国际交易支付和转移,不再实行歧视性货币安排和多重汇率制度。
    2001年11月17日,中国人民银行副行长、国家外汇管理局副局长郭树清指出,根据中美1998年签订的有关协议,中国承诺将扩大人民币弹性。因此,如果现在中国选择钉住其它币种或采取一揽子货币联系汇率制度,不但会违背承诺,还是一种后退。增加汇率弹性是现实的选择。中国现阶段仍将以稳定汇率为主,同时用足每日3‰的汇率浮动区间,使市场逐渐适应汇率波动。今后将采取措施,提高人民币汇率生成机制的市场化程度,如有效利用银行间市场汇率浮动区间;调整银行结售汇周转头寸管理政策;进一步完善结汇制度。
    三、人民币汇率安排的新阶段
    2005年7月21日,中国人民银行发布〔2005〕第 16 号文——关于完善人民币汇率形成机制改革的相关事宜公告。其主要内容如下:
    (1)自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。
    (2)中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。
    (3)2005年7月21日19∶00时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价,外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。
    (4)现阶段,每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。
    (5)中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势,适时调整汇率浮动区间。同时,中国人民银行负责根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考篮子货币汇率变动,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率的正常浮动,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定,促进国际收支基本平衡,维护宏观经济和金融市场的稳定。”
    这一次的人民币汇率安排改革的核心是放弃单盯美元,改盯一篮子货币,以建立调节自如、管理自主的、以市场供求为基础的、更富有弹性的人民币汇率机制。从此次人民币短期升值来看,这将有利于缓解国际收支失衡的巨大压力,同时,释放人民币潜在的升值压力,并能淡化人民币兑美元的国际矛盾。从长远战略来看,人民币汇率新机制的建立,将有利于推进人民币汇率安排的市场化改革进程,最终为人民币在资本项目下实现可兑换创造渐近条件。

    Q2:1990年到1012年世界的几次经济危机

    进入1990年代以来,世界先继发生多次经济危机,除1990年的日本房产泡
    沫,1994-1995年墨西哥金融危机以及1997年东南亚金融危机等涉及范围较广,
    影响较大的金融危机,还包括那些影响相对较小的金融动荡,这些震荡在巴西,
    阿根廷,俄罗斯等国一直没有停止.下面就其中影响最大的三次做一个简要的介
    绍:
    第一次,1990年到1992年经济衰退
    此期间发生了冷战后的第一次战争——海湾战争.1990 年 8 月伊拉克入侵
    科威特.海湾战争发生在1991年1月17日-2月28日,是以美国为首的多国联
    盟在联合国安理会授权下,为恢复科威特领土完整而对伊拉克进行的战争.
    美国的表现:
    本次美国经济走向危机的历程应该从1987年10月19日的黑色星期一算起.
    1987年,格林斯潘接任美国联储局局长一职后,美国逐渐结束低利率时代,
    开始步入加息周期.随着加息进程的推进,美国股市便因银行收紧信贷受到影响.
    1987年10月19日,美国道琼斯指数大幅下跌,一天之内急跌508.32点,
    下跌幅度达 22.6%,下跌的点数和幅度都在这之前的最高记录,超过了 1929 年
    10月28日美国经济大危机前夕创下的一天之内下跌12.8%的记录.其实在这次
    危机爆发前几个星期,股市已开始下滑,1987年最高点是在8月25日的2722.42
    点,到10月19日大爆发前下滑了17.5%.
    这次股灾在其他国家也产生了连锁反应,伦敦《金融时报》100种股票价格
    指数19日下跌183.70点,跌幅为10.1%,创下了一天内的最大跌幅;瑞士信贷
    银行股票指数的跌幅为11.3%;联邦德国DAX股票指数下跌3.7%;法国CAC股票
    价格指数下跌6.1%.亚洲日本东京日经225种股票价格指数在19日跌620点之
    后,20日再跌3800点,跌幅分别为2.35%和14.76%.香港恒生股票指数在19
    日下跌 1121 点,创下日跌幅 33.3%的历史最高记录.不过这次股灾对这些国家
    实体经济的影响并不大,来也匆匆去也匆匆.
    但这次股灾对美国经济影响比较大,美国整个国民生产总值的增长率以
    1987年第四季度为最高点,接近7%,从1988年第一季度开始即逐季直线下滑,
    到1989年第二季度降到1.7%,第四季度降到接近零,到1990年变为负增长.
    联邦储备银行在1987年比1929年更积极地采取措施拯救经济.联邦储备银
    行通过扩大货币公共供应量,推动经济增长.里根总统并不是像胡佛总统只是在
    一边静观形势,而是积极采取措施,美国金融管理当局,在1987年股市暴跌后,
    立即放松银根,向银行系统注入大量资金,商业银行也降低了利率以保证向企业
    提供充足的流动资金,从而避免信用危机的发生.同时,由于建立了联邦存款保
    险公司,人们不必担心由于银行倒闭而血本无归,因此没有发生挤提银行存款的
    现象,使银行系统保持稳定.
    这次危机经历约两年半的始发阶段(即1987年10月至1990年初),再经
    历了为时三个季度的恶化阶段,又经历了历史约两年半的危机后期阶段,共历时
    五年又三个季度,呈现W+W型.
    遭到国际货币基金组织及美国,西欧的一致反对.
    第三阶段:1998 年 8 月初,危机开始扩散到其他国家.美国股市出现动荡
    动荡,日元汇率持续下跌之际,香港金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市
    场,吸纳国际炒家抛售的港币,将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上.
    俄罗斯俄罗斯股市,汇市急剧下跌,引发金融危机乃至经济,政治危机.由于国
    际投机资金在香港与俄罗斯市场损失严重,从此无力再次逞威.
    产生的原因:
    其一,在经济高速发展的同时,经济结构不合理.例如泰国大量资金投资于
    房地产,由于房地产有效需求不足引起债务危机,是引发金融危机的重要原因.
    其二,过分强调外向型经济的作用.毫无疑问,发展外向型经济是东南亚经济快
    速发展的重要原因.但外向型经济比重太大,因而国际市场的变动,尤其是汇率
    的变动对经济发生重大影响.近年来,东南亚各国由于出口商品成本上升,国际
    竞争激烈,导致贸易状况恶化,经常项目出现巨大赤字.1996 年经常项目下各
    国赤字是:泰国 145 亿美元,马来西亚 51 亿美元,菲律宾 36 亿美元,印尼 82
    亿美元,分别占本国GDP的8.0%,5.2%,4.3%,3.8%.其三,债务结构不合理,短
    期债务多,还债率高,还本付息压力大.其四,金融监管体制不完善,金融开放
    力度超过本国经济实力,外汇储备数量和监管能力,脆弱的金融体系难以抵御强
    大的国际投机资本的冲击.其五,长期景气掩盖了经济运行中的深层矛盾,弱化
    了人们对潜伏危机的注意力和警惕性,一旦危机发生,无论政府和公众都缺乏思
    想准备和应急准备,陷于束手无策的状态.
    政府的措施:
    在国际货币基金组织的牵头组织下,东亚国家采取了种种措施,统称IMF策
    略,主要措施是实行银根紧缩政策和财政支出紧缩措施.但这种方法并没有起到
    多大作用.于是马来西亚改变策略,1998 年9月宣布了加强了对资本的管制,
    资本管制的措施备受当时西方国家的批评,被他们认为是有背时代潮流的,但这
    项措施却起到了很好的效果,事后人们不得不承认马来西亚的资本管制是经济小
    国不得已采取的防卫手段或者是一种选择,进而人们说它是恢复经济的成功范
    例.
    亚洲金融危机的影响:
    在1997年,亚洲金融危机就给世界投资者造成了直接经济损失7000亿美元,
    为第一次世界大战经济损失的2倍多.
    亚洲金融危机爆发后的1998年,新加坡GDP增长率1998年为1.5%,菲律
    宾GDP增长率1998年仅轻微下挫,为-0.5%,香港的真实GDP增长率1998年为
    -5.1%,印尼酉亚经济增长率跌至-13.7%.马来酉亚跌-6.7 %,韩国跌至-5.8%,
    泰国跌至-9.4%.
    在这次金融危机中,恒生从1997年8月的最高16820点,到1998年8月
    6544点,下跌过程维持一年,跌幅61.1%,其中以1997年10月最为惨烈,10
    月20日,香港股市开始下跌.10月21日,香港恒生指数下跌765点,22日则
    继续了这一势头,下跌了1200点.23日下跌达10.41%,28日香港恒生指数
    狂泻1400多点跌幅达13.7%,全日最低达8775.88点,以9059.89点收市.
    日经一共经历两次较大的下跌.一次发生在1997年8月,另一次发生在1998
    年8月.从1997年6月最高的20879点到1998年的最低12788点,跌幅是38.75%.
    亚洲金融危机对美国的影响并不大,不过在1997年10月27日,道琼斯指
    数狂跌近554.26点,创出新记录,随后的道琼斯指数只是在1998年8月的时
    候有过较大的跌幅,从7月份的9028点,下挫到8月的7550点,再在9月下探
    到7400点,跌幅18.03%.在这种情况下,美联储三次降息,股市随后一路上升.
    我国则在危机期间不仅没有贬值货币,而且还保持了7.8%的经济增长速度,
    对东亚经济的复苏作出了为世人所称赞的贡献.
    东亚金融危机来的突然,去的也迅速.到1999年出口和GDP都已恢复增长,
    除政治上动荡不安的印尼外,股票市场也已恢复,甚至超过危机前的水平.
    三,2000年美国新经济危机
    在经历了近十年的新经济繁荣后,进入新千年美国经济再次遭受了衰退.
    本次股市调整的直接诱因是:
    (1)时间安排上的巧合或制度上的陷阱
    根据美国有关法律和规定,纳斯达克股市新上市公司的大股东必须在6个月
    后才能抛售股票.由于很多高科技股票是 1999 年下半年后陆续上市的,因此在
    2000的3月份以前,纳斯达克市场股票为流通量较小,抛压相对较轻,但这种运作
    制度也为 6 个月冻结期满后市场可能出现的股票抛售潮埋下了隐患.2000 年 4
    月份,正好是众多网络股的冻结期满之时,加上报税季节来临,纳斯达克市场股票
    筹码松动程度陡然增大,从而造成股市的震荡调整.
    (2)微软诉讼案点燃的担忧情绪
    4月3日,微软反垄断法诉讼和解未果消息的宣布,使投资者对高科技特别是
    网络股上升的预期大大降低.在纳斯达克市场上,微软一直是高科技股的旗帜和
    先锋.正是微软上市以来良好的业绩表现和股价的强劲飙升,才有了纳斯达克的
    长期牛市和其它高科技股的快速拉升.在消息公布后,由于担心微软可能面临被
    肢解的危险,宣布次日美股剧烈震荡,纳斯达克当日震幅超过500点,道琼斯工业
    指数震幅超过700点,整个市场笼罩在一片下跌的阴影之中.
    (3)科恩讲话的火上加油
    在美国股市摇摇欲坠之时,素有"股神"之称的美国高盛公司首席分析师科
    恩 10 年来首次对投资者发出减持高科技股比例,提高现金部位的评论和建议,
    紧接着包括新兴市场教父坦伯顿公司的莫比尔斯在内的数位分析师的言论也开
    始偏空,新经济股的抛压气氛进一步弥漫市场.
    3月13日至4月17日,美国股市出现了自1987年股灾以来最大的震荡,以
    科技股为主的纳斯达克综合指数由3月间的最高点5048点猛跌至4月15日的
    3321点,累计跌幅高达34.2%,道琼斯指数在此期间也累计下跌了805点,跌幅
    为8.16%.
    股市调整的过程:
    在调整前纳斯达克综合指数的市盈率已达到35倍以上,道琼斯30种工业股
    票的市盈率为26倍左右,标准普尔500种股票的市盈率则接近27倍.
    除去2000年3月的开始的那次大幅下挫后,股市又进行了3次比较大的调
    整.
    第一次:2001年3月.这次是由于人们对投资下降和经济衰退的预期,以及
    对美联储紧缩货币政策的正常反应引起的.
    第二次:2001年9月.下跌是由9.11恐怖袭击事件引起的.9.11袭击事件
    后的首日开市,当时"道指"下跌684.81点,下跌7.1%,创出历史记录.至周
    末收市,道指总共下跌1369.70点,下跌14.3%.
    第三次:2002 年 3 月以来的这次股市下跌的导火索则是一系列大企业假账
    丑闻被接连曝光,导致人们对上市公司的信任危机引起的继安然事件被揭露后,
    又有相当一批大企业串通会计,审计机构做假账,虚报赢利的事件被曝光,并在
    6月至7月间达到高潮,终于引发了人们对股市的信任危机.
    这三次下跌的幅度一次比一次大,持续的时间一次比一次长,最后一次下跌
    经过短暂的回升后又加速下跌,到2002年10月道琼斯指数一度下探到7197点,
    然后经历了4个月的筑底,在2003年3月才企稳反弹.如果从2000年3月纳斯
    达克股市下跌算起,这次美国股市的调整持续了三年的时间.道琼斯从最高的
    11749.9点一直跌到7197点,跌幅达到38.74%.
    其他国家的情况:
    世界上其他主要发达国家的股市与美国股市下跌几乎是同步发生的"从下跌
    幅度看,在日本股市经历二次下跌的阶段,第一个是 2000年4月从最高20327
    点开始,一直延续到2001年9月10153.33点,在经历短暂几个月的反弹后,第
    二轮下跌在2002年6月开始了,这轮下跌最低下跌到7604点,回到80年代中
    期以来的最低点,跌幅到达62.59%.
    恒生指数在2000年3月摸高18397点后,4月出现大跌,到03年4月份最
    低到达8338点,跌幅54.68%.
    由于当时我国证券市场还远远没有达到国际化的程度.A股市场尚未对外开
    放,B股市场虽允许外资进入但规模有限,资本项目下的自由兑换也未启动,从而
    有效地构筑了一道规避国际金融风险和股市动荡的"防火墙".虽然在2001年7
    月之后出现暴跌,到当年的10月19日, 沪指已从 6月14日 的2245点 猛 跌
    至 1514点,从此开始了5年熊市行情,但这主要是由于国内的体制上的原因,
    即国有股减持.
    美国当时的经济面:
    2000 年是美国经济与股市出现重大转折的一年.在连续九年经济繁荣,股
    市大幅上涨之后,去年美国国内生产总值(GDP)从第一季度成长率7%,第二季度
    的 5.7%,第三季度的 2.2%,到了第四季度降到 1.4%,几近于零,显示美国经济
    已经放缓并呈衰退迹象.到了2001年,经济衰退显现,前3个季度的经济增长率
    分别为-0.6%,-1.6%和-0.3%,尽管第4季度和2002年第1季度分别恢复到2.7%
    和5.0%,但第2季度则降至1.3%.
    总结
    从历次来的经济衰退中我们看到经济危机发生前主要国家经济都连续多年
    快速发展,市场投资过热,房地产市场炒作过度.房地产市场泡沫破裂往往会引
    起经济衰退(2000美国新经济危机除外),90年至92年的经济危机即是由日本
    房产泡沫破裂导致,97 年泰国房产泡沫.房地产泡沫破裂,房价大幅下跌,居
    民财富缩水,大量资金外逃.
    每次经济危机的发生往往导致主要国家股市30%以上,甚至是60%的跌幅.
    90 年开始的日本经济衰退致使日本股市最大跌幅达到 63%,97 年亚洲金融危机
    导致恒生跌幅达到61%,日经38%,2000年新经济破裂道琼斯跌38%.
    2007年7月美国爆发的次贷危机,到现在为止已使美国房价跌了6%,股市
    由2007年10月11日最高的14198点到1月22日的最低点11634点,跌幅为
    18%.
    如果美国经济最终由于次贷危机而走向衰退,那么根据以往经济危机的经验
    (房产价格价格跌20%,股票市场跌幅超过3030%),那么道琼斯将至少跌到10000
    点,现在还只跌了一半.

    Q3:90年代的日本,买下半个美国,后来被美国通过货币战干得要死,几十年没翻身。谁可以给我详细的说一说这

    日本90年代国内兴起了投机热潮,尤其在股票交易市场和土地交易市场更为明显。其中,受到所谓“土地不会贬值”的土地神话的影响,以转卖为目的的土地交易量增加,地价开始上升。当时东京23个区的地价总和甚至达到了可以购买美国全部国土的水平,而银行则以不断升值的土地作为担保,向债务人大量贷款。此外,地价上升也使得土地所有者的帐面财产增加,刺激了消费欲望,从而导致了国内消费需求增长,进一步刺激了经济发展。
    1985年到 1986年期间,随着日元急速升值,日本企业的国际竞争力虽有所下降,但是国内的投机气氛依然热烈。1987年,投机活动波及所有产业,当时乐观的观点认为只要对土地的需求高涨,那么经济就不会衰退,而且市场也鼓励人们不断购买股票,声称股票从此不会贬值。当时日本媒体为了给这种经济繁荣状况命名,还希望募集像岩户景气、神武景气类似的名称。但当时也出现了少数反对论点,认为土地价格已经远远超过其实际需求,日本经济将在不久的将来陷入衰退。
    从经济学原理来说,土地价格上升,导致租用土地的工厂或写字楼的企业盈利率下降,因此合理的做法是出售土地购入债券,因此会带来土地需求下降。根据供求理论,价格终将趋于均衡。但是日本企业普遍实行以帐面价值计算土地资产的做法,因此从表面上看企业的收益率也并无变化,而帐面价值与现实价值的差额就导致了帐面财产增加,从而刺激日本企业追求总资产规模而非收益率。
    当时为了取得大都市周边的土地,许多大不动产公司会利用黑社会力量用不正当手段夺取土地,从而导致了严重的社会问题。而毫无收益可能的偏远乡村土地也作为休闲旅游资源被炒作到高价。从土地交易中获得的利润被用来购买股票、债券、高尔夫球场会员权,另外也包括海外的不动产(如美国洛克菲勒中心)、名贵的艺术品和古董、豪华跑车、海外旅游景点等等。当时这种资金被称为“日本钱”(Japan Money)而受到世界经济的关注和商家的追捧。当时随着股票价格上升,日本国内购买法拉利、劳斯莱斯、日产CIMA等高档轿车的消费热潮也不断高涨。
    1989年,日本泡沫经济迎来了最高峰。当时日本各项经济指标达到了空前的高水平,但是由于资产价格上升无法得到实业的支撑,所谓泡沫经济开始走下坡路。
    一旦投机者丧失了投机欲望,土地和股票价格将下降,因此反而导致帐面资本亏损,由于许多企业和投机者之前将上升的帐面资本考虑在内而进行了过大的投资,从而带来大量负债。随着中央政府金融缓和政策的结束,日本国内资产价格的维持可能性便不再存在。
    1990年3月,日本大藏省发布《关于控制土地相关融资的规定》,对土地金融进行总量控制,这一人为的急刹车导致了本已走向自然衰退的泡沫经济加速下落,并导致支撑日本经济核心的长期信用体系陷入崩溃。此后,日本银行也采取金融紧缩的政策,进一步导致了泡沫的破裂。
    1989年12月29日,日经平均股价达到最高38915.87点,此后开始下跌,土地价格也在1991年左右开始下跌,泡沫经济开始正式破裂。到了1992年3月,日经平均股价跌破2万点,仅达到1989年最高点的一半,8月,进一步下跌到14000点左右。大量帐面资产在短短的一两年间化为乌有。
    由于土地价格也急速下跌,由土地作担保的贷款也出现了极大风险。当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露,对日本金融造成了严重打击

    Q4:我做外汇交易十年了,总结了稳定赚钱的几点

    一、顺势而为
    顺势而为是市场运动规律的最直接体现,就是趋势。正确的对待趋势的唯一做法,就是顺应趋势而操作。这是在投机市场里赚钱乃至长期生存的第一大法宝。
    美国一位著名的投资高手斯坦利?克罗曾经说过:“最赚钱和最令我安心的操作,总是顺着当时大势而操作的时候。赔的最惨和感到最大压力的操作,总是在我建立或抱着逆势赔钱仓不放的时候。”新手在学习交易时,要明白确立价格运行的方向,对于交易全局的成败,有着极重要的价值。通过客观的分析确定好方向,然后跃身进入趋势,并一直置身其中,随其漂流,只要趋势继续对自己有利,必须抱紧仓位来坐拥利润。学会顺应着趋势的方向进行交易,并且在这一随势浮沉的过程中,通过风险管理,来得到出色的操作成绩。这才是顺势而为的精髓。
    对新手而言,推荐的分析工具是移动平均线。作为简洁明了的趋势类指标,移动平均线在跟随趋势方面有着不俗的功效,从而获得了实战高手的青睐。具体的应用可以参阅葛兰碧均线八法则和三重滤网投资理论。
    二、抓大放小
    举例说明:
    假设我们的风险收益比是100点:300点,成功率是70%,这意味着我们在作10次交易时,每次盈利都是300点,亏损100点,那么整体盈利将是300x7-100x3=1800点。
    假设我们的风险收益比是300点:100点,成功率是90%,每次亏损300点,每次盈利100点,那么在10次交易中,整体盈利将是100x9-300x1=600点。
    考虑到这两个核心因素,风险收益比越小、成功率越高的交易,才是我们要努力追求的。
    三、限损
    限制损失,保住本金,在此前提下尽量长时间的持有有获利潜力的头寸,让利润增长,这是投机赚钱的第三法宝。
    风险如影随形,与交易者密切相伴,所以新手要对风险有一个清晰的认识。设定止损之后,交易者会对损失的底限有一个明确量化的认识,这样有利于维护稳定的交易心理。
    在限制损失的同时,必须学会通过持长赚钱,来弥补因错误而造成的亏损。只有持长才能赚大钱,只有赚大钱才能弥补大量错误造成的亏损并有所结余,这些结余部分才是最后的交易利润。

    Q5:中国大概什么时候会开放外汇保证金交易?

    这不是你关心的,准备好了,就会开放。股票外汇组合投资是大趋势。选对合作伙伴。

    Q6:中国外汇保证金交易什么时间开放?

    你钱够多吗? 钱够多银行可以给你加杠杆交易。钱少就说了
    美国和英国的监管部门也不是吃闲饭的。怎么叫不安全。。。

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